Грција која пред четиринаесет години беше во центарот на европската должничка криза, денес се справува подобро од Франција на пазарот на десетгодишни обврзници. Пресвртот покажува дека инвеститорите, покрај големината на долгот, сè повеќе ја ценат неговата одржливост, буџетските перформанси и способноста на државата да го контролира идното задолжување.
Според податоците објавени од Еуроњуз, приносот на француските десетгодишни државни обврзници е околу 4,50 проценти, додека на грчките обврзници е околу 4,28 проценти. Разликата од 0,22 процентни поени, или 22 базични поени, е мала по големина, но значајна како сигнал за промена на довербата на инвеститорите.
Во март 2012 година, приносот на грчките десетгодишни обврзници достигна речиси 40 проценти, додека францускиот беше под три проценти.
Приносите на пазарот ги одразуваат условите за тргување со обврзници и влијаат на цената на новото државно задолжување.
На прв поглед, предноста на Грција изгледа неочекувана. Франција има значително поголема и поразновидна економија, додека јавниот долг на Грција е сè уште значително повисок од нејзиниот бруто домашен производ.
Според податоците од анализата на Еуроњуз, на крајот од првиот квартал од 2026 година, грчкиот долг изнесувал 143,5 проценти од БДП, а францускиот долг 117,6 проценти.
Сепак, важна разлика е во трендот: односот долг-БДП на Грција за годината се намалил за 9,4 процентни поени, додека францускиот се зголемил за приближно четири поени.
Според проекциите на Европската комисија, грчкиот долг би можел да падне на 134,4 проценти од БДП до 2027 година, додека се очекува Франција да порасне над 120 проценти.
Резултатите од буџетот дополнително ја објаснуваат промената на пазарот. Во 2025 година, Грција заврши со суфицит од 1,7 проценти од БДП, додека Франција забележа дефицит од 5,1 процент.
Франција е повеќе изложена на постепено зголемување на трошоците за рефинансирање. Обврзниците издадени во период на многу ниски каматни стапки достасуваат, а државата ги заменува со ново задолжување под помалку поволни услови.
Според анализата на Еуроњуз, Франција планира да издаде обврзници во вредност од 310 милијарди евра во 2026 година, додека планот на Грција изнесува осум милијарди евра.
Во исто време, Атина планира предвремена отплата на приближно 13 милијарди евра долг, потпирајќи се на парични резерви кои се приближуваат до износот од 40 милијарди евра.
Понискиот принос на грчките обврзници не значи дека Франција се соочува со сценариото што го доживеа Атина за време на должничката криза. Франција има голема економија, силна даночна основа и развиен финансиски пазар, пренесува Инвеститор.ме.
Фото Економија и бизнис
